业绩保持稳定,基础业务与创新业务齐头并进。公司披露2018年业绩快报,公司实现营业收入10.13亿元,同比增长29.41%,实现归母净利润1.32亿元,同比下滑4.90%,其中在2018年计入员工股权激励股份支付的费用约5900万元。在不计该费用影响的情况下,公司实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长37.74%。2018年公司创新业务群发展形势更加清晰,与蚂蚁金服合营的邦道科技用户数和净利润均实现快速增长。
   
公共事业行业关键业务信息技术解决方案提供商。公司的主要业务是为公用事业机构、政府、其它企业提供信息技术解决方案服务。公司主要服务于国家电网、南方电网、华润燃气等从大型集团客户到政府客户到中小企业用户。公司子公司瀚云科技2018年9月在世界物联网博览会上发布了瀚云HanClouds工业互联网平台,该平台助力传统工业企业的数字化、网络化、智能化转型等产品。
   
拟收购资产,增厚上市公司未来业绩。公司2018年发布《发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》,公司拟收购易视腾科技96%的股权和邦道科技50%的股权,其中易视腾科技承诺2018-2020年净利润分别不低于15,000万元、20,000万元和25,000万元,邦道科技承诺期净利润则分别不低于11,000万元、12,500万元和15,500万元。本次重组对上市公司的营业收入、净利润将产生直接贡献,同时也有利于公司技术积累、拓展公司客户资源。
   
盈利预测:我们预测公司2018年-2020年EPS分别为0.31元、0.42元、0.55元,给予“增持”评级。
   
风险提示:1)公司收购不成功的风险;2)行业竞争加剧的风险;3)创新业务发展不达预期的风险。